Down up to 24% from high, are IT stocks like Infosys
यहां तक कि भारत के कुछ सबसे बड़े आईटी स्टॉक अपने 52-सप्ताह के शिखर स्तर से 25% नीचे कारोबार कर रहे हैं, लेकिन पीई वैल्यूएशन मल्टीपल के प्रति जुनूनी मोलभाव करने वालों को धूल में पड़े हीरों को खरीदना शुरू करने के लिए पर्याप्त कारण नहीं मिल रहे हैं।
ज्यादातर संस्थागत निवेशक आईटी शेयरों से दूर रह रहे हैं, इसका कारण सिर्फ विकास का बिगड़ता परिदृश्य नहीं है, बल्कि गिरावट के बाद भी निफ्टी आईटी इंडेक्स अभी भी अपने 10 साल के औसत मूल्यांकन के मुकाबले 21.3 गुना के 10% प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है। 19.4x.
सभी 5 बड़े आईटी स्टॉक - टीसीएस, इंफोसिस, एचसीएल टेक, विप्रो और टेक महिंद्रा - भी अपने प्री-कोविड मूल्यांकन स्तर से ऊपर कारोबार कर रहे हैं। दूसरी ओर, मिडकैप आईटी स्टॉक लार्जकैप के मुकाबले 25% प्रीमियम पर कारोबार कर रहे हैं।
इंफोसिस का 12-महीने का फॉरवर्ड पीई अब मार्च 2022 के 31x से गिरकर 20x हो गया है, लेकिन अभी भी मार्च 2019 में देखे गए 18x पीई से ऊपर कारोबार कर रहा है। इसके शेयर 52-सप्ताह के उच्च स्तर 1,672 रुपये से 24% से अधिक गिर गए हैं।
इसी तरह, टीसीएस के शेयर शिखर से 10% नीचे हैं लेकिन यह अभी भी 22x के पूर्व-कोविड स्तर के मुकाबले 24x PE पर कारोबार कर रहा है।
“लार्जकैप आईटी PE अनुपात से पता चलता है कि कीमतों में सुधार के बावजूद, इस समय वे सर्वोत्तम मूल्य पर खरीदारी नहीं कर सकते हैं। इसका श्रेय इस तथ्य को दिया जा सकता है कि अनुमानित अग्रिम आय को भी नीचे की ओर समायोजित किया गया है, जो इन शेयरों को उच्च गुणकों पर रखता है, ”राइट रिसर्च के स्मॉलकेस मैनेजर और संस्थापक सोनम श्रीवास्तव ने कहा।
पिछले दशक में भारतीय आईटी निर्यात 9-10% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) से बढ़ा है। हालाँकि, FY22 में, निर्यात में 18% की आश्चर्यजनक वृद्धि का अनुभव हुआ, जो कि COVID-19 महामारी से संबंधित बचत से प्रेरित एकमुश्त खर्च के कारण हुआ।
“इस संदर्भ को देखते हुए, हमारा मानना है कि क्षेत्र की निर्यात वृद्धि 8-10% सीएजीआर के अपने ऐतिहासिक विकास स्तर तक सामान्य होने की संभावना है। ऐसा इसलिए है क्योंकि अधिकांश प्रमुख क्षेत्र, जैसे कि अमेरिकी और यूरोपीय बैंक, ऑटो मूल उपकरण निर्माता (ओईएम), और सहायक कंपनियां, खर्च के पूर्व-महामारी स्तर पर लौट आए हैं, ”सैंक्टम वेल्थ के इक्विटी प्रमुख हेमांग कापसी ने बताया .
उन्होंने कहा, इस बिंदु से, मूल्यांकन में महत्वपूर्ण सुधार की उम्मीद करने के बजाय, सेक्टर को अगले कुछ तिमाहियों में समय सुधार का अनुभव हो सकता है।
विश्लेषकों का अनुमान है कि दुनिया भर में सुस्त मांग के कारण आईटी उद्योग को कुछ तिमाहियों तक चुनौतियों का सामना करना पड़ेगा।
वैश्विक ब्रोकरेज जेफ़रीज़ ने चेतावनी दी है कि 2HFY24 में मांग में सुधार के बढ़ते जोखिम के कारण पीई में और गिरावट आ सकती है। "हमारे हालिया चैनल चेक और कंपनियों के साथ बातचीत से मांग का परिदृश्य खराब होने का संकेत मिलता है, विवेकाधीन आईटी खर्च अभी भी दबाव में है और 1Q उम्मीद से कम है। हमने अपने FY24 के विकास अनुमानों में 50-150 बीपीएस की कटौती की है और हमारे FY24-26 EPS को कम किया है। जेफ़रीज़ के विश्लेषकों अक्षत अग्रवाल और अंकुर पंत ने कहा, ''इसको ध्यान में रखते हुए इसमें 4% तक की बढ़ोतरी का अनुमान है।''
(Disclaimer: विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये द रिपब्लिक ज्ञान के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं)
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